佰维存储：1Q24扣非净利润同比增长228%，存储与先进封测多维布局

证券研究报告 | 2024年05月23日 公司 1Q24 扣非净利润同比增长 228%。公司主要以存储颗粒为原材料进行存 储模组开发，产品包括嵌入式存储、PC 存储、工车规存储、企业级存储和移 动存储等；此外，公司以研发封测一体化为框架，布局了封测、主控芯片设 计等产业链环节。23 上半年各存储颗粒原厂营业利润均跌入负值区间，随着 上游厂商持续减产，存储价格 4Q23 逐步回暖，1Q24 涨价持续，在此背景下： 公司 4Q23 实现营收 14.7 亿元(YoY+83%，QoQ+51%)，扣非归母净利润-1.5 亿 元，毛利率 9.3%(YoY-1.5pct，QoQ+11.2ct)，营收与毛利率率先改善；进入 1Q24 营收 17 亿元(YoY+306%，QoQ+18%)，扣非归母净利润 1.65 亿元，同比 增长 228%，环比扭亏，毛利率 24.7%(YoY+29.2pct，QoQ+15.4pct)。 存储步入上行周期，公司聚焦 5 大应用市场进行产品拓展。依据 WSTS 预测， 24 年全球存储市场规模将同比增长 45%，受益于上行周期，公司客户拓展加 速：在手机、PC、服务器、智能穿戴和工车规 5 大应 ...