贝壳-W：一体业务承压，三翼业务快速成长

业绩简评 2024年 5月 23 日，公司发布2024 年一季度业绩：实现营收164 亿元，同比-19.2%；经调整净利润13.9 亿元，同比-60.9%；归母 净利润4.3 亿元，同比-84.3%。 经营分析 一季度营收及利润表现均有所下滑。公司营收下降主要由于存量 房及新房业务的收入减少，但由于家装家居、房屋租赁服务等业务 收入增长，公司营收下降幅度小于利润下降幅度。经调整净利润及 归母净利润下降主要由于业务结构改变，毛利率较高的一体业务 收入下降，而毛利率较低的租赁业务等收入上升，使得公司整体毛 利率下降6.1pct 至 25.2%，毛利润同比下降 35.1%至 41亿元。 受市场低迷及去年高基数影响，一体业务经营表现承压。2024Q1 公司新房GTV 为 1518 亿元，同比-45.4%；存量房 GTV 为4532 亿 元，同比-31.8%。对应新房业务收入 49.2 亿元，同比-41.5%；存 港币(元) 成交金额(百万元) 量房业务收入57.3 亿元，同比-37.6%。一体业务同比降幅较大， 55.00 300 主要因为：去年同期需求集中释放，市场热度较高，造成业绩基数 50.00 250 较高， ...