海尔生物：正式切入科学分析仪器赛道，非存储类产品进一步丰富

公司基本情况 资产负债率(%) 19.6% 买入|维持 最新收盘价（元） 38.65 正式切入科学分析仪器赛道，非存储类产品进一步 丰富 据 SDI 统计，2022 年全球分析仪器市场规模预计 750 亿美元，中 国市场占比约 12-15%，增速高于全球平均水平。其中，有机元素分析 类仪器作为化工、电子、食品等行业中的重要设备，光谱分析仪器作 为科学研究、环境监测、农业和食品安全制品及医疗等领域不可或缺 的高端设备，近年来国内市场需求快速上升。华经产业研究院数据显 示，2022 年行业整体规模超 80 亿元，预计 2025 年国内光谱仪市场规 模将达 101.65 亿元。国内，分析仪器市场主要被进口厂家占据，上 海元析处于国产第一梯队，特别在紫外分析市场具备较大技术及渠道 优势，未来国产替代空间广阔。 我们预计公司 2024-2026 年归母净利润为 5.3/6.5/8.2 亿元，EPS 分 别 为 1.66/2.06/2.58 元 ， 当 前 股 价 对 应 PE 分 别 为 23.34/18.78/14.99 倍。给予"买入"评级。 ⚫ 风险提示： 业务拓展不及预期风险；市场竞争加剧风险；海外地缘政治风险 ...