电魂网络：2024年Q1业绩点评：24Q1业绩承压；存量自然下滑，关注储备新产品进度

证券研究报 告 24Q1 业绩承压；存量自然下滑，关注储备新 产品进度 公司 24Q1 实现营收 1.37 亿元（yoy-11.70%），归母净利润 0.46 亿元（yoy2.03%），扣非归母净利润 0.31 亿元（yoy-5.29%）。24Q1 经营活动现金净流 量为 0.02 亿元（yoy-94.36%）。 存量游戏流水自然下滑，整体费用有所压缩；Q1 业绩承压。 资产负债表质量较好，现金等价物不断增加 公司产品储备丰富，建议关注新上线游戏表现 盈利预测、估值及投资评级：公司 2024 年由于存量产品走弱，业绩有所下 滑；且新产品上线节奏有所延迟。因此我们调整业绩预期，预计公司 2024- 2026 年归母净利润分别为 2.50/2.91/3.22 亿元，当前股价对应 2024-2026 年 PE 分别为 18/15/14 倍。采用相对估值法进行估值，我们给予公司 2024 年 20 倍 PE，目标市值 50 亿元，对应目标价 20.45 元，维持"推荐"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|--------|------- ...