联想集团：FY2024业绩点评报告：AIPC新纪元开启，FY25各业务有望全线增长

2024年5月25日 公司研究 AI PC 新纪元开启，FY25 各业务有望全线增长 ——联想集团（0992.HK）FY2024 业绩点评报告 要点 买入（维持） 事件：FY2024公司收入568.64亿美元，同比下降8.2%，其中非PC收入同 当前价：11.06港元 比上升 3%，占比 42%；归母净利润 10.11 亿美元，同比下降 37.1%，主要 由于：1）智能设备业务（IDG）盈利能力下滑；2）加大 AI 投入。归母净利 润超彭博一致预期的9.35亿美元约8%，分析由于FY4Q24 PC毛利率超预期。 作者 IDG业务多元化增长，盈利能力维持高位：FY2024 IDG业务收入445.99亿美元， 分析师：付天姿 同比下降9.7%；FY4Q24 IDG业务收入104.63亿美元，同比上升6.8%，连续2 执业证书编号：S0930517040002 个季度实现同比增长，且呈多元化增长：1）联想PC出货量同比上升7.8%， 021-52523692 增速高于市场6pct；2）联想智能手机出货量同比上升23%，增速高于市场 futz@ebscn.com 11pct；3）联想pad出货量同比上升13%，增速高 ...