快手-W：1Q24点评：成本费用优化利润端超预期，泛货架推进下需求持续释放

公司研究 | 季报点评 快手-W 01024.HK 快手 1Q24 点评：成本费用优化利润端超 买入（维持） 预期，泛货架推进下需求持续释放 股价（2024 年 05 月 24 56.65港元 日） 目标价格 73.82港元 52周最高价/最低价 72.5/38.4港元 总股本/流通H股（万股） 433,973/358,397 核 心观点 H股市值（百万港币） 245,846 国家/地区 中国 ⚫ 流量端：用户增长保持健康态势，人均时长维持在120min以上。1Q24快手DAU 行业 传媒 yoy+5.2%至3.94亿；MAU yoy+6.6%至6.97亿。人均单日时长yoy+2.1%至 报告发布日期 2024年05月26日 129.5min。用户总使用时长同比增长8.6%。用户增长方面，渠道结构优化和算法改 进，用增ROI有所提升，用户体验改善。内容消费方面，平台持续打造差异化特色 内容供给，春节档中20部由快手星芒短剧出品的短剧实现单部播放量破亿，其中由 1周 1月 3月 12月 7部播放量在3亿以上。用户搜索心智持续渗透，1Q月均使用快手搜索的用户同比 绝对表现% -2.66 6.69 23.42 1. ...