微博：广告收入增长恢复仍需要时间

2024 年 5 月 27 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 微博 (WB US) 广告收入增长恢复仍需要时间 目标价格 17.00 美元 微博公布了第 1 季度的业绩 ： 总收入同比下降 4 ％ （ 或按固定汇率计算同比持平 ） 至 3.95 （ 以前的 TP 为 18.80 美元 ） 亿美元，符合共识 / 我们的估计 ； 非 GAAP 净收入同比下降 4 ％，至 1.07 亿美元，比共识 / 涨 / 跌 93.8% 我们的估计高 24 / 27 ％，这要归功于对运营支出的控制 （ 同比 - 10 ％ ） 。我们预测第二季 现价 8.77 美元中国互联网 度广告收入将保持平稳，主要是由于化妆品和美容垂直广告收入的下降。尽管如此，管理层预 计在消费情绪触底反弹和奥运会活动的支持下，广告业务将在下半年恢复。我们将 FY24 - 26 Saiyi He, CFA 年度总收入预测下调 2%，主要是为了反映化妆品和美容品牌广告预算的萎缩。我们将我们的 (852) 3916 1739 TP 降至 10 倍 FY24E 非 GAAP PE 的 17.0 美元 （ 之前 ： 10 倍 FY24E PE ...