高测股份：切割设备+耗材夯实龙头，切片代工增厚现金流

证券研究报告 2024 年 05 月 27 日 光伏技术迭代拉长主业切割设备及耗材的景气度 不同于市场的观点 投资看点 高测股份(688556) 切割设备+耗材夯实龙头，切片代工增厚现金流 投资要点： 我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 65.1/86.3/106.4 亿元，同比 增速分别为 5.22%/32.67%/23.21%；归母净利润分别为 10.4/13.9/17.4 亿元，EPS 分别为 1.9/2.6/3.2 元/股。可比公司 2024 年平均 PE 约为 10- 20 倍，鉴于公司较强的技术优势及后续两年业绩较高成长性，给予公司 2024 年 13 倍 PE，目标价 24.9 元，给予"买入"评级。 风险提示：（1）光伏行业装机量不及预期；（2）切割设备及耗材的技术更 新换代节奏与预期不一致。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|---------|------------------------------|----------------|------------------ ...