理想汽车-W：车型计划调整，加快布局充电

证券研究报告 | 季报点评 2024年05月27日 理想汽车-W（02015.HK） 车型计划调整，加快布局充电 Q1盈利不及预期。公司Q1销量实现8万，同比/环比+53%/-39%，单车ASP下 买入（维持） 降4720元；营收256亿元，同比增长36%。Q1毛利实现53亿，毛利率20.6%， 股票信息 同比较为稳定，符合预期。由于员工数量同比2023Q1明显增加，且2024Q1整 体销售规模远不及 2023Q4，公司 Q1 的经营费用率同比/环比均明显提升，影响 行业 智能驾驶及制造 公司整体业绩。Q1归母净利润为5.9亿，non-GAAP归母净利润为12.8亿，同比 前次评级 买入 减少 9%，不及预期。non-GAAP 归母净利润率为 5%，同比/环比下降 5月24日收盘价（港元） 78.25 2.5pct/5.8pct。展望2024Q2，公司预计交付量10.5-11万辆，同比增长21.3%- 总市值（百万港元） 166,048.09 27.1%；预计收入299-314亿元，同比增长4.2%-9.4%。 总股本（百万股） 2,122.02 其中自由流通股（%） 100.00 纯电SUV车型推迟发布，积 ...