滔搏：零售渠道及多品牌复苏，全年高质量业绩增长

Table_BaseInfo 2024 年 5 月 27 日 公司动态分析 滔搏（6110.HK） 证券研究报告 运动零售 零售渠道及多品牌复苏，全年高质量业绩增长 投资评级： Xx 买入 xx 事件：滔搏公布FY2024业绩表现，收入同比增长6.9%，毛利率稳定提升0.1pp， 归母净利润同比增长 20.5%，全年派息率达 101%，基本符合预期。综合考虑， 目标价格： 8 港元 我们给予FY2025 20倍PE，目标价8港元，维持“买入”评级。 现价(2024-5-24)： 5.08港元 报告摘要 零售及多品牌复苏驱动销售增长，盈利能力同比修复 在消费环境逐渐回暖的背 景下，公司在FY2024实现收入289.3亿元，同比增长6.9%，其中主力品牌（耐 总市值(百万港元) 31,502.21 流通市值(百万港元) 31,502.21 克和阿迪达斯）收入同比增长 6.5%至 248.3 亿元，非主力品牌（彪马、匡威、 总股本(百万股) 6,201.22 威富集团品牌、亚瑟士、鬼冢虎、斯凯奇、NBA、李宁、HOKA ONE ONE及凯乐石） 流通股本(百万股) 6,201.22 同比增长 10.5%至 38.9 ...