TCL智家：冰箱ODM出口龙头，与TCL协同可期

2024 年 05 月 27 日 本篇报告我们主要回答两个问题：1）奥马冰箱的核心竞争优势有哪些？2）如何看待 公司未来的成长空间？综合来看，我们认为公司在经营层面和资本运作层面均有提升 空间，未来成长可期。 TCL 冰洗业务主体，深耕 ODM 出口。2002 年奥马冰箱成立之处就开始专注冰箱 ODM 代工，在经历实控人历次变更后，TCL 入主下重回家电主业。当前公司专注于研发、生 产和制造冰箱和洗衣机两大家电品类，其中，奥马冰箱坚定"全球专业冰箱 ODM 供应 商"的专业定位，TCL 合肥聚焦中高端冰洗产品的研发和生产。2022 年战略回归家电 主业以来公司的收入整体向好，业绩明显改善。 ➢ 如何看待公司未来的成长空间？ -37% -18% 0% 18% 37% 55% 73% 91% 2023-05 2023-09 2024-01 2024-05 TCL智家 沪深300 财务报表和主要财务比率 2026E 18450 9003 4397 968 144 1934 2003 2680 -1 1753 311 618 21129 12225 619 9957 1649 181 57 124 12405 412 ...