东兴证券东兴晨报

分析师推荐 东 兴 晨 报 但从盈利的长期走势可以看出，通过提升服务获得盈利的公司，盈利更稳定， 且在价格战期间抵御盈利波动的能力更强。在行业盈利空间被价格战持续压 缩的背景下，收入端的溢价变的尤为重要。企业决策的有效性最终需要在利 润上有所表现，因此我们认为，行业从低价优先向价格与服务并举的转变是 不可逆的。对于目前以低价为主要竞争力的韵达与申通，也需要尽早在服务 质量上取得突破。 东兴晨报 P1 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 【东兴交通运输】快递行业一季报点评：低价件竞争激烈，数据分化的背后 各企业经营策略分化明显，背后是对价格和服务的侧重不同。低价电商件的 快速增长使得各公司面临重要的决策窗口，面对单量巨大但盈利较为微薄的 低价件，是重点押注，力争份额，还是战略放弃，保证盈利。不同公司给出 了不同的方案，也因此造就了一季度通达系内部件量同比增速与单票收入同 比增速的大幅分化。其中中通坚持不做亏损件的原则，基本没有参与低价件 的价格竞争；圆通有选择性的吸纳了一部分业务，在保证自身市场份额稳定 的同时也避免了单票收入的大幅下降；申通和韵达选择拥抱增量客户，并为 此展开了激烈的价格战，业务量同比大幅 ...