投资策略研究港股买什么：不妨延伸红利策略240518

证券研究报告 | 投资策略研究*专题报告 2024 年 05 月 18 日 投资策略研究 港股买什么:不妨延伸红利策略 南下资金定价权边际提升,从政策来看南下资金占比有望进一步提高。从近 期的情况来看,南下资金的边际变动和恒生指数相关性有所增强,原因可能 在于南下资金往往能利用 A 股和港股的定价差异进行投资活动,进而影响 H 股价格向 A 股价格靠拢,缩小价差。 从做空金额占比当日成交额来看,港股情绪明显转好。今年４月份，港股市 场上的做空活动呈现出明显的缩减迹象,做空金额占总成交额的比例跌至两 年来的较低水平，交易情绪有明显抬升。 国内基金增配港股,风格偏好中上游+可选消费。从 2024年一季度基金持仓 数据来看,重仓股中,港股占比基金净值为 4.45%,而 2023年四季度的对 应值为 4.05%,基金对于港股整体增持。在配置偏好方面,相比于 2023年 四季度,今年一季度港股中基金增持最为显著的是石油石化、有色金属、煤 炭等上游资源品行业、轻工制造、电力设备等边际改善的中游制造业以及困 境反转的社会服务、美容护理、家电等可选消费行业。 国内基本面持续修复,中上游先受益。对于外资来说,影响港股价值的有两 ...