盈利和估值双击上行的方向有哪些240518

证证券券研研究究报报告告 盈利和估值双击上行的方向有哪些 分析师：李美岑 SAC：S0160521120002 分 析 师 ： 王 亦 奕 SAC：S0160522030002 联 系 人 ： 熊 宇 翔 1 报告日期：2 0 2 4 .5 .1 8 ◆全A(非金融) 整体盈利降幅收窄，ROE小幅下滑。全A非金融的归母净利润TTM同比-2.6%，较上期+0.002pct；营收TTM同比 +1.5%，较上期-0.7pct。ROE水平较23Q4小幅下降0.2pct至7.4%。 图1：24Q1全A非金融盈利降幅收窄，营收延续下行 全A(非金融)营收TTM同比 全A(非金融)归母净利润TTM同比 全A-归母净利润TTM同比 全A(非金融)ROE-TTM（右） 120% 16% 100% 14% 80% 12% 60% 10% 7.4% 40% 8% 20% -2.6% 6% 0% 4% -20% -2.7% 2% -40% -60% 0% 3 数据来源：Wind，财通证券研究所 ◆单季度净利看，全A/全A非金融归母净利同比均转负，分别-4.4%、-5.4%，增速较上季度分别-5.4pct、-15.5pct。剔除金融 ...