国茂股份：经营短期承压，看好公司长期发展

⚫ 公司继续推进产品品类及应用领域拓展，23 年多个细分赛道取得进展，持续夯实市场竞 争力。2023 年，公司新增 4 万个通用减速机产品型号以满足不同客户定制化需求，完善 硬齿面 ZY-C 系列减速机，使得产品漏油问题较大改善，性能表现提升。GNORD 高端产 品短期受制于锂电景气度下降对业务收入产生扰动，但公司积极拓展注塑机、港机、制药、 食品粮油等行业，比如针对中大型注塑机的减速机样机交付恩格尔，D1 系列减速机成功 应用客户的烟台港项目。后续下游客户分散及在细分领域的拓展有望促进 GNORD 高端 产品的市场销售。工程行星业务发展更加多元化，1）23 年公司把握船舶、海工景气上行， 获得千万级海工类产品订单；2）工程机械领域大客户供货份额继续提升。3）新能源领 域，实现光伏回转减速机从 5 寸到 9 寸机的系列化开发，风电领域变桨偏航减速机样品 已通过知名主机厂测试，为后续业务蓄力。谐波减速机业务在将制造基地搬迁至常州总部 工厂后，产能进一步提升。同时针对四轴和五轴机床、人形机器人等领域研制、开发新款 谐波减速器产品。公司谐波减速器业务处于起步阶段，后续有望贡献增量收入。此外，公 司意向收购摩多利传动 ...