英伟达：业绩再次全面超预期

交银国际研究 公司追踪 英伟达 (NVDA US) 业绩再次全面超预期：英伟达公布 1QFY25 业绩，单季收入 260 亿美元（环比 +18%，同比+262%），高于之前公司指引 240 亿美元，VisibleAlpha（"VA"） 一致预期247 亿美元以及我们的预测252 亿美元。其中作为主要驱动因素的数 据中心收入226亿美元（环比+23%，同比+427%）。Non-GAAP 毛利率78.9%， 高于之前公司指引的中位数 77% ，VA 一致预期 77%和我们的预期 77.3%。 Non-GAAP 每股盈利 6.12 美元，高于我们的预期 5.51 美元和 VA 一致预期的 5.62 美元。 2 季度指引同样高于预期：公司指引 2QFY25 单季收入 280 亿美元（+/- 2%）， 高于我们此前预期的 273 亿美元以及 VA 一致预期 270 亿美元。指引 Non-GAAP 毛利率 77%（+/- 50 个基点），高于 VA 一致预期 75.5%。指引 2QFY25 单季 non-GAAP毛利率 75.5% （+/- 50个基点）。维持全年75%左右的毛利率指引， 符合 VA 一致预期。我们认为公 ...