【长城电新】光伏电池组件逆变器出口月报（ 24年4月）

证券研究报告 【长城电新】光伏电池组件逆变器出口月报 （24年4月） 评级（强于大市） 长城证券产业金融研究院 分析师：于夕朦S1070520030003 联系人：吴念峻S1070122070011 曾宁馨S1070123060025 2024年5月28日 核心观点 ◼ 组件受补库周期节奏影响，逆变器力证需求向好趋势持续。（1）24年4月，中国太阳能电池组件合计出口额为28.5亿 美元，同比-36.1%，环比-11.4%，以infolink均价测算对应合计出口量为26.7GW，同比+24.1%，环比-8.6%。欧洲市场 23H2历经深度去库，TOPCon、BC等新产品享受可观溢价，刺激经销商组件厂拉货（4月出口荷兰/西班牙光伏组件约环比 +15.01%/+58.7%）、亚洲市场受政策、补库结束扰动但整体增长潜力持续（印度、沙特阿拉伯、巴基斯坦环比下滑，同 比保持大幅增长）。（2）逆变器方面，2024年4月国内累计出口总额6.94亿美元，同比-30.5%，环比+15.01%；单月逆 变器出口规模达436.28万台，同比-10.67%，环比+31%。组件与逆变器同时表现强势预示欧洲出货有望恢复正常（4月出 口欧洲 ...