快手-W：电商持续增长，利润加速释放

证券研究报告 | 季报点评 2024年05月29日 快手-W（01024.HK） 电商持续增长，利润加速释放 2024Q1收入稳健增长，利润超预期。快手2024Q1实现收入294亿元，yoy+17%。 买入（维持） 其中，广告/直播/电商及其他收入167/86/42亿元，yoy+27%/-8%/+48%。 股票信息 公司 Q1 毛利率 54.8%，yoy+8.4pct。公司 Q1 销售、管理、研发费用率分别为 行业 互联网软件与服务 31.9%/1.6%/9.7%，yoy-2.7/-2.1/-1.9pct。公司Q1经调整净利43.9亿元，经调整 前次评级 买入 净利率14.9%、yoy+14.7pct，超市场预期。Q1快手DAU、MAU为3.94/6.97亿， 5月28日收盘价(港元) 56.55 yoy+5.2%/6.6%。Q1日活用户日均使用时长129.5分钟。 总市值(百万港元) 245,414.37 电商：多元场域表现亮眼，买家数持续增长。Q1电商GMV达2881亿元、yoy+28%。 总股本(百万股) 4,339.78 用户侧，2024Q1月均买家数达1.26亿，yoy+22.4%。供给端，Q1月均 ...