杭可科技：公司年报点评：盈利水平维持高位，设备出海效果显著

[Table_Summary] 投资要点： 订单相对充足，有望持续受益于海外锂电扩产。1）根据 wind，2022/2023/2024Q1 各 期末，公司存货分别约为 23.81/29.01/28.81 亿元，合同负债分别为 15.02/22.39/22.13 亿 元，侧面印证公司在手订单充足。2）中日韩为主导的锂电池企业会不断加大在美国、 欧洲和东南亚的产能扩建，而海外本土的电池生产企业也不断涌现，以大众、丰田、 特斯拉等整车厂为主导，加入本土锂电池扩产的大军中。公司客户包括 SK、LG、三星 SDI、松下、丰田、AESC、亿纬锂能、比亚迪、国轩高科等国内外优质企业，有望持续 受益于海外锂电扩产。 资料来源：公司 2022-2023 年年报，HTI 2）配件：公司配件的主要内容包括探针、传感器等，预计随着设备销售规模的扩大而稳定增 长，毛利率预计保持较高水平。我们预计 2024/2025/2026 年营收增速为 20.00%/20.00%/20.00%，毛 利率为 55.00%/55.00%/55.00%。 公司研究·杭可科技（688006）3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 请务必阅读正文之后的信 ...