指南针：老牌金融信息服务商，开启一体两翼新格局

[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务/互联网软件与服务 证券研究报告 指南针（300803）公司研究报告 2024年05月26日 [ Table_InvestInfo] 老牌金融信息服务商，开启一体两翼新格 局 [Table_Summary] 投资要点：  经营步入增长快车道。2019年以来，随着股市回暖以及公司收购网信证券逐 步落实，公司营业收入和净利润开始全面复苏。2018 年-2022 年公司营业收 入复合增速为21.4%，归母净利润复合增速为27.6%。2023年由于资本市场景 气度连续两年较为低迷，公司高端产品营销所需的中端产品客户积累减少以 及麦高证券增加投入导致管理费用增加。公司 2023 年实现营业总收入同比 -11.3%至11.1亿元；归母净利润同比-78.5%至0.73亿元。 专注金融信息服务，并保持高毛利率。指南针品牌自成立以来一直专注于证  券分析和证券信息服务，其金融信息服务业务是公司营业收入和利润的最大 来源，2017年至2023年业务收入占比维持在90%左右。公司2013年至2023 年毛利率维持在80%以上，为可比公司中领先水平。  麦高证券有望刻画公司第 ...