核心产品持续复苏，短期利润增长承压

| --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-----------------------|------------------------|----------------|------------------------------| | | | | | | | 交银国际研究 公司更新 | | | | | | | | | | | | 互联网 | 收盘价 美元 32.65 | 目标价 美元 33.00↓ | 潜在涨幅 +1.1% | 2024 年 5 月 29 日 | | 欢聚集团 | (YY US) | | | | | | | | | | 核心社交产品收入维持复苏趋势。BIGO 收入同比+8%，对比1 季度3%增长 加速，主要受益于付费用户增长（同比+6.9%）。非直播收入同比+195%， 主要因第三方联盟广告业务快速增长。1）BIGO Live 资源进一步向发达国 家倾斜，发达国家MAU/MPU维持同比增长（+8.9%/17.2%），拉动收入同 比+14.8%。2）Likee MAU降势持续（同/环比-16%/-4%），战略聚焦中东及 ...