【粤开宏观】中国走出产能过剩的历程、措施与经验

这一轮产能过剩的成因较为复杂。一是 2008 年国际金融危机后"四万亿"投 资计划以及房地产刺激政策导致基础设施投资、制造业投资高速发展，助推 钢铁、水泥、玻璃等产能快速扩张；二是地方政府对重复投资的主动推动和 盲目刺激；三是人口、环境等资源禀赋发生变化，国内经济发展阶段转换， 增速换挡，需求增速回落；四是财政、金融等资源配置扭曲，向产能过剩领 域倾斜，僵尸企业缺乏退出通道，导致"越补越亏、越亏越补"的恶性循环； 五是行业小、散、弱特征明显，难以应对宏观经济冲击。 《【粤开宏观】从房企年报看房地产风险： 经营业绩与债务特征》2024-05-27 《【粤开宏观】新一轮房地产去库存：背景、 政策、难点与展望》2024-05-20 《【粤开宏观】超长期特别国债：中国现状、 国际比较与意义》2024-05-19 《【粤开宏观】如何理解 4 月宏观数据的分 化与"预期差"》2024-05-17 《【粤开宏观】城投公司转型的可能方向与 风险—城投转型系列之三》2024-05-14 料工业和部分装备制造业，主要是中上游和重工业。事实上，钢铁、水泥是 产能过剩最为突出的领域，由于历史包袱重、涉及方面多，落后过剩产能处 置缓慢 ...