翰森制药：国内领先创新驱动型BigPharma，出海提升价值空间

证券研究报告 医药生物 首次覆盖报告 2024年05月30日 翰森制药(3692.HK) 买入 ——国内领先创新驱动型 BigPharma，出海提升价值空间 （首次覆盖） 投资要点： 证券分析师 ➢ 创新转型持续提速的“BigPharma“。公司成立于1995年，并于2019年6月在香港联交 刘闯 所上市。公司已有8款（含合作产品）创新药获批上市，并全部纳入国家医保目录。2023年 S1350524030002 创新药收入68.65亿元(含授权首付款)，增速+37.1%，收入占比达67.9%，预计2025年创 liuchuang@huayuanstock.com 新药产品收入贡献目标占比80%，创新占比不断提高。确立优势科室的领先地位（肿瘤/代谢 /感染/CNS），通过自主创新和合作授权，巩固和拓展核心治疗领域。 市场表现： ➢ 高价值创新品种推动强劲增长，治疗领域覆盖全面。1）肿瘤：公司重点布局人群基数庞大的 翰森制药 恒生指数 实体瘤（如肺癌、妇科肿瘤等）及血液肿瘤，目前已上市阿美乐（甲磺酸阿美替尼片）、豪森 57% 43% 昕福（甲磺酸氟马替尼片）两款自研产品以及希维奥（塞利尼索片）。2023 年抗肿瘤 ...