阿里巴巴-SW：阿里巴巴FY4Q2024业绩点评：淘天投入见成效，关注香港双重主要上市

阿里巴巴-SW 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 公司研究 | 季报点评 ⚫ 持续推进回购+派息，关注 8 月香港双重主要上市。1）回购：FY4Q24 公司回购 48 亿美元（整个财年回购 125 亿美元）。2）派息：批准 FY24 财年股息 40 亿美元。 3）香港双重主要上市：预计 8 月底完成转换。 ⚫ 我们调整公司 FY2025-2027 收入预测为 10338 /11285/12268 亿元（原 FY25-26 预 测为 10222 /10960 亿元），经调整净利润为 1523/1738/1975 亿元（原 FY25-26 预 测为 1572/1702 亿元）。PE 估值计算公司市值 16750 亿元，对应每股价值 95.06 港 元（人民币兑港币汇率 1.10），维持"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------|---------|---------------- ...