六月继续震荡，科技成长可能占优

TOP10 2020/6/30 煤炭 医药 电新 石油石化 电子 定期报告 关注受益于经济修复预期和外资流入的电新。（1）政策方面，国务院印发《2024—2025 年 节能降碳行动方案》方案要求，2024 年重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约 5000 万吨 标准煤、减排二氧化碳约 1.3 亿吨，为新能源行业发展再次明确近年总体目标。（2）光伏方面， 组件价格每瓦跌破 0.8 元，边际高成本下产能加速出清，行业格局有望改善。风电方面，供给端， 风电自 2023 年 8 月来排产环比加速提升，整体交付饱满，1-4 月份新增风电装机容量 1684 万 千瓦，同比增加 264 万千瓦；需求端，一季度海上风电发电量同比增长 34.0%，一季度全国海 洋经济强劲复苏，海风开工窗口期开启。（3）储能与电力设备方面，国家发改委近日印发《电力 市场运行基本规则》对电力辅助服务交易、容量交易等进行了明确，着力构建适应高比例新能源 接入、传统电源提供可靠电力支撑、新型经营主体发展的电力市场体系架构。（4）估值角度，发 电及电网（18.2%，自 2005 年，下同），新能源动力系统（24.3%）、电源设备（26.4%）估值 处 ...