郑煤机：公司季报点评：煤机板块迈入新阶段，汽零转型初见成效

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/重型机械 证券研究报告 郑煤机（601717）公司季报点评 2024年05月30日 煤机板块迈入新阶段，汽零转型初见成效 [Table_Summary] 投资要点：  24Q1 归母净利同比/环比+33%/29%。24Q1 公司实现营收 96.6 亿元，同比 +4.9%；实现归母净利10.4亿元，同比/环比+33.1%/+29.2%，扣非净利9.3亿 元，同比/环比+40.7%/+10.7%，非经主要为委托投资收益0.8亿元和政府补助 0.3亿元。  煤机板块：24Q1净利润增长32%，行业或进入需求稳态下的高盈利阶段。24Q1 公司煤机板块收入/净利润48.3/10.9亿元，同比+0.7%/32.3%，净利率22.5%， 同比+5.4pct，创20Q3以来单季净利率最高水平，得益于24Q1确认收入的产 品毛利率较高。我们认为，煤机行业以存量更替需求为主，行业需求规模较 大且相对稳健，叠加供给格局稳定及下游煤炭行业盈利高位稳健，煤机盈利 能力有望维持高位。  汽零板块：24Q1 亚新科增收且增利，SEG 实现减亏。24Q1 公司汽零板块收 入48.4 ...