京基智农：成本显著下降，四周批尽显工业化高周转

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采 用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、 公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 华西证券研究所： 证券研究报告|公司深度研究报告 21 [Table_Date] 2024 年 06 月 06 日 证券研究报告|公司深度研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 我们分析：（1）公司生猪养殖业务稳步推进，2023 年出栏 184.5 万头，产能利用率已接近 80%，猪业板块持续为公司贡 献收入；（2）房地产业务是公司的战略支持型业务，预售项目 陆续入伙交付确认收入，将继续给公司贡献可观的收入和利 润。（3）生猪价格 2023 年持续低迷，拖累生猪养殖板块的业 绩。基于此，下调公司 2024-2025 年营收 111.69/139.22 亿元 至 111.56/133.62 亿元，新增预测 2026 年营业收入为 152.14 亿元，下调公司 2024-2025 年归母净利润为 8.18/14.95 亿元 至 8.03/12.12 亿元，新增预测公司 2026 年归母净 ...