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证券研究报告 2024 年 6 月 06 日 今日重点>> 欢迎关注中泰研究所订阅号 今日重点 ►【计算机】闻学臣：AI 大变局下应用端的确定性机会 闻学臣｜中泰计算机首席 S0740519090007 ChatGPT 的横空出世开启了人工智能革命的新浪潮，被形容为"iPhone 时刻"，一时间产业圈和 投资圈都热闹非凡，从 GPT 到 GPTs，从 NLP 到多模态，从 AI 大模型到 AI agent，从中心端的 GPU、云计算到终端的 AIPC、AI 手机、AI pin ，技术、产品、模式都在快速创新迭代，A 股也是 算力、模型、应用快速轮番演绎，经历了最初的预期高涨与现在的理性回归，实际上，我们现在正 处于人工智能技术与产业大变革的早期阶段，未来云边端的计算体系、硬件载体，基础软件、应用 软件体系以及客户端的入口都将被重塑和再定义。 站在投资视角看，一方面我们需要寻找时代变革的新物种、新龙头，类似于互联网时代的谷歌、移 动互联网时代的苹果、互联网与云计算时代的亚马逊，但这类机会需要边走边看，最终花落谁家还 存在诸多变数；另一方面我们也需要寻找能够穿越技术创新周期，不断从中获益的不变玩家。 通过历史的复 ...