中国核建：核电景气铸就三张表拐点，历史性布局机会已临

证券研究报告 建筑行业 首次覆盖报告 2024年06月07日 中国核建 (601611.SH) 买入 核电景气铸就三张表拐点，历史性布局机会已临 （首次覆盖） —— 投资要点： 证券分析师 ➢ 我国核建龙头企业，赛道景气铸就三张表拐点。公司核心业务为核电工程建设，是全 刘晓宁 球唯一一家连续30余年不间断从事核电建造的企业，代表着我国核电工程建造的最 S1350523120003 高水平。目前公司承建了国内已建和在建的绝大多数核电机组和核岛工程建设。2018 liuxiaoning@huayuanstock.com 年末，得益于我国核电重启核准，公司核心主业迎来景气拐点，2021-2023年，公 司核电工程业务年营收增速分别为15.03%、39.99%、42.86%，随着高毛利率、优 联系人 现金流的核电工程业务占比快速提升，公司三张表呈现基本面拐点，有望带来戴维斯 刘晓宁 双击机会。 S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com ➢ 核电进入历史性景气通道，工程建设高峰将至，景气周期有望超预期。碳中和背景下 我国电力结构开始重塑，核电定位为新型电力系统中的基荷能源， ...