招银国际每日投资策略

招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 美团（3690 HK，买入，目标价: 157.80 港元）- 一季度业绩指向全年盈利具 备更好增长前景 2024 年 6 月 7 日 ` 美团（6 月 6 日）公布了 1Q24 业绩：收入为 733亿元人民币，同比增长 25%， 较招银国际预期/彭博一致预期高 4%/6%，调整后净利润达到 75 亿元人民币， 优于招银国际预期/市场一致预期的 55 亿元/58 亿元，主要得益于即时配送业 务订单量的超预期增长支撑下核心本地商业（CLC）业务产生营业利润好于 预期，及新业务产生的亏损较预期更小，特别是美团优选的减亏好于预期所 致。我们对美团 2024 年的净利润增长前景更为乐观，这得益于补贴优化和广 告业务的货币化增加支持下即时配送业务单位经济效益（UE）的前景改善， 及美团优选由于运营效率提升而致使业务减亏好于预期。我们将基于 DCF 的 目标价提高了 2%至 157.8 港元（前值：155.2 港元），对应 22.8x 2024E non-IFRS PE，维持买入评级。（链接） 1Q24 业绩：蔚来一季度平均单车售价环比下滑 1.2 万元至 33 万元，低于我 ...