5月外贸数据解读：出口改善或将持续

分析师 马骏 SAC 证书编号：S0160523080004 majun@ctsec.com ❖ 对各国出口普遍续升。从 5 月同比增速来看，对主要经济体出口在低基数 影响下上行明显，对东盟（25.4%）、拉丁美洲（19%）和俄罗斯（-1.1%）出口 增速较上月上行超 10 个百分点。从出口增速拉动值来看，主要贸易伙伴对我 国出口拉动均继续小幅扩大，其中东盟拉动较上月增加近 2 个百分点，拉丁美 洲和"其他"国家对我国出口拉动值均上升超 1 个百分点，"其他"国家主要包括 一带一路国家以及部分中亚国家，指向我国出口长期受益"一带一路"、中非合 作论坛等合作机制。 ❖ 风险提示：国内经济复苏不及预期，欧美需求回落超预期，发展中国家需求 不及预期，进出口政策变动。 | --- | |--------------------------------------------| | | | 图表目录 | | 图 1. 我国出口和进口同比增速（%） | | 图 2. 代表性出口商品量价拆分情况（％） | | 图 3. 主要经济体对我国出口增速的拉动（%）. | | 图 4. 代表性出口商品出口金额同比增速（%）. | | ...