上海医药：优化研发项目，提升研发效率

公司点评●医药商业 2024 年 06 月 09 日 上海医药(601607) 优化研发项目，提升研发效率 推荐 (维持) 核心观点： 分析师  事件：2024 年 6月 8 日，上海医药宣布终止四个研发项目的临床试验及后续 程培 开发，继一个月前终止三个研发项目后第二次调整新药开发管线。本次四个项 ：021-20257805 目研发投入 1.15亿元，加上此前三个项目投入 3.22亿元，近期终止的七个项 ：chengpei_yj@chinastock.com.cn 目累计投入 4.37亿元。 分析师登记编码：S0130522100001  终止前景较弱管线，有利于聚焦资源投入核心项目，降低研发费用投入释 放业绩。公司 2023 年研发投入 26.02 亿元，其中研发费用 22.04 亿元，同 研究助理 闫晓松 比增长 4.35%，占工业营收（262.57 亿）的比重为 8.39%，占 2023 年扣除一 次性特殊损益影响的归母净利润（49.19 亿）比重为 44.8%，研发投入对归母 净利润影响较大。此次终止前景较弱的早期项目，为合理配置研发资源、聚焦 优势管线，有利于提升研发费用效率、释放业绩。 ...