芒果超媒：国资内容平台，文化出海先行者

上 市 公 司 传媒 2024 年06月 10 日 芒果超媒 (300413) 公 司 研 究 ——国资内容平台，文化出海先行者 / 公 司 深 报告原因：强调原有的投资评级 度 买入 投资要点： （维持）  长视频进入良性发展，与短视频走向合作。23年以来长视频排播正常，类型更多元；平台 提质减量叠加艺人价格泡沫挤出，内容成本明显改善，行业整体盈利能力提升。从外部竞 证 市场数据： 2024年06月07日 争看，长短视频已经走向合作，爱奇艺、腾讯视频、芒果已先后与抖音达成二创等合作， 券 研 收盘价（元） 22.31 并未分流。短剧的爽剧风格与长视频的精品内容互为补充，实质是挖掘增量内容付费需求。 究 一年内最高/最低（元） 40.85/19.22 从内部竞争看，从“3+1”变成“2+2”竞争格局，爱奇艺、腾讯视频内容投入趋稳；芒 报 市净率 1.9 告 息率（分红/股价） - 果用户规模已超越优酷成为行业第三，仍在成长期。 流通A股市值（百万元） 22794  国有新媒体核心优势不变，剧集份额提升，综艺扩大头部优势。公司前三大股东均为国企； 上证指数/深证成指 3051.28/9255.68 芒果内容 ...