美团-W：2024Q1业绩点评：利润超预期，关注到店酒旅变现率修复

证券研究报告·海外公司点评·软件服务(HS) 买入（维持） ◼ 业绩超预期：美团 24Q1 实现营业收入 733 亿元，同比增长 25%，彭博一致 预期为 690 亿元；经调整归母净利润 75 亿元，彭博一致预期为 60 亿元。 公司收入利润好于预期。 ◼ 盈利预测与投资评级：考虑到公司 Q1 利润好于我们预期，我们将公司 2024- 2026 年经调整利润由 337/472/597 亿元上调至 377/515/609 亿元，对应 2024- 2026 年经调整 PE 为 17/12/10 倍，维持"买入"评级。 2024Q1 业绩点评：利润超预期，关注到店酒 旅变现率修复 2024 年 06 月 11 日 [关键词： Table_Tag#业绩超预期 ] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 即时配送单量增长亮眼，利润持续释放。24Q1 公司即时配送交易笔数同比 增长 28.1%至 54.65 亿笔，好于一致预期。1）餐饮外卖我们测算得 24Q1 单 量同比增长 24%，外卖交易用户数大幅增加，交易频次增长更快。Q1 公司 继续为消费者提供高性价比供给，如"品牌卫星店"模式中 KA 商家可更 精简的成 ...