美团-W：即时配送交易笔数增长强劲，新业务减亏明显

美團-W（3690） 更新報告 為美團未來的利潤貢獻將會得到進一步釋放，新業務的 ROI 逐步提升，結合目前 港股互聯網企業普遍估值在 10-15 倍區間，分別給予美團外賣和到店酒旅業務 24 年扣稅利潤的 23 倍和 15 倍 PE 估值，得出 135 港元目標價，維持買入評級。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------|---------|---------|---------|---------|---------|-----------------|-----------|-------| | 盈利摘要 \n截至12月31日止财政年度 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 股價表現 \n160 | | | | 总营业收入（人民币百万元） | 219,955 | 276,745 | 326,097 | 384,337 | 447,000 | 140 120 | | | | 变动(%) | 22.8% | 25.8 ...