斯菱股份：汽车后市场稳健增长，机器人贡献估值弹性

汽车后市场稳健增长，机器人贡献估值弹性 ✓ 市场空间：全球轴承市场高达千亿美元，在国内市场，汽车轴承占比 约 4 成。 ✓ 竞争格局：世界轴承市场 70%的份额被八大跨国轴承集团垄断（而中 国市场在全球市场份额中以 20%的占比也占据一席之地，以中低端市 场为主。单看汽车后市场轴承，欧美市场合计占比 60%+，美国市场 下游集中，欧洲分散。我们认为由于贸易商的存在和全球采购的因素， 汽车后市场轴承格局分散。 风险提示：国际贸易摩擦，产能扩张不及预期，大客户订单不及预期，公 司近日股价波动较大风险，机器人产品批量出货有不确定性，公司市值较 小，测算具有主观性。 | --- | --- | |----------------------------|-----------------------------------------| | 2024 | 证券研究报告 \n 年 06 月 12 日 | | 投资评级 | | | 行业 汽车 | / 汽车零部件 | | 6 | 个月评级 买入（首次评级） | | 当前价格 | 46.36 元 | | 目标价格 | 元 | | 基本数据 | | | A 股总股本 ( 百万 ...