三安光电：LED稼动率回升，SiC业务顺利推进

公司研究 | 动态跟踪 三安光电 600703.SH 买入 （维持） LED 稼动率回升，SiC 业务顺利推进 股价（2024年06月11日） 12.64元 目标价格 14.40元 52周最高价/最低价 18.24/10.45元 总股本/流通A股（万股） 498,902/498,902 A股市值（百万元） 63,061 核心观点 国家/地区 中国 行业 电子 ⚫ LED高端产品占比提升，产品结构改善。公司LED 外延芯片产品营收2023年增长 报告发布日期 2024年06月13日 6%，其中传统 LED 外延芯片产品营收同比增长4%，高端产品营收同比增长 14%，实现产品结构的初步调整。23年下半年LED市场需求逐步恢复，设备稼动率 1周 1月 3月 12月 逐步回升。公司 Mini LED销售量持续增长，Micro LED与国内外大厂展开合作， 绝对表现 3.18 1.04 -6.85 -30.43 MIP 已具备量产条件，车用 LED多产品进入量产批量交货阶段，植物照明产品、激 相对表现 5.19 4.41 -5.56 -22.77 光器、高阶手机闪光灯等产品进展良好。后续随高端产品占比和设备稼动率提升， ...