【苏泊尔（002032.SZ）】外销驱动增长，业绩符合预期——2024年度业绩快报点评（洪吉然）

点击注册小程序 特别申明： 公司外销收入主要来自于控股股东SEB集团代工订单，受欧美市场去库存影响，SEB补库需求拉动公司外 销收入大幅增长，公司公告显示2024年公司与控股股东SEB集团关联交易实际发生71.4亿元人民币，较 2023年双方关联交易实际发生金额+20.3%，2025年预计进一步同比增长+4.4%至74.6亿元人民币。SEB全 球市场认可度较高，随着SEB在全球市场份额的拓展，预计公司外销业务稳步扩张。 内销面临行业停滞，公司维持龙头地位 2024年公司内销预计略微下滑，据奥维云网全渠道推总数据，2024年厨小家电零售额同比-0.8%，零售量 同比+1.2%，消费需求疲软，各品牌竞争激烈，且2024年国补对公司主营厨小家电产品覆盖率低，导致公 司内销短期承压。公司维持稳健经营，积极降本增效，线上、线下核心品类份额持续增长，同时公司持续 加大研发投入，推出智能炒菜机、家用咖啡机等新品类，以产品创新激发需求释放，保障厨小行业领先地 位。 风险提示： SEB订单不及预期，原材料价格上涨，国内市场竞争加剧。 发布日期： 2025-03-01 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光 ...