【国信电子胡剑团队】乐鑫科技：毛利率持续优化提升，布局WiFi7与AP开拓新市场

分业务看，公司芯片实现收入7.83亿(YoY +43.04%)，模组实现收入12.08亿(YoY +38.69%)，全年芯片与模组合 计销量2.53亿颗(YoY +35.87%)。从应用端来看，2024年智能家居、智能照明和消费电子等核心应用合计达到 30%以上的增长，而能源管理、工具设备、大健康等新兴应用市场更加突出，均呈现出了高速增长。2024年股 权激励费用对净利润的影响约3766.13万元，研发费用方面24年达到4.9亿元(YoY +21.45%)。毛利率方面，第四 季度毛利率进一步提升达到46.85%(QoQ +4.71pp)，芯片与模组毛利率均创下近年来新高。 股权激励调动员工积极性，定增预案布局Wi-Fi7与AP 公司发布2025年股权激励草案，拟向激励对象192人授予107.3万股限制性股票，业绩考核目标为2025-2028年 营收目标分别达到24/28.8/34.6/41.5亿元，或年复合增长率高于3家同行业可比公司平均值。公司每年初制定当 年股权激励，充分调动员工积极性，未来四年年化收入增长目标20%，体现公司长期增长信心。此外，公司拟 向特定对象发行股票募集资金不超过17.8亿元，其中4 ...