【福莱特（601865.SH）】行业竞争加剧致业绩承压，25年盈利能力有望修复——2024年年报点评（殷中枢/郝骞）

报告摘要 事件： 公司发布 2024 年年报，2024 年实现营业收入 186.83 亿元，同比减少 13.20%，实现归母净利润 10.07 亿 元，同比减少 63.52%；2024Q4 实现营业收 入 40.79 亿元，同比减少 27.67%，实现归母净利润-2.89 亿 元，同比减少 136.54%，环比亏损幅度扩大。 光伏玻璃销量企稳，价格持续探底致盈利能力阶段性承压 光伏玻璃板块：行业竞争加剧背景下公司仍保持光伏玻璃出货量的稳健提升， 2024 年公司光伏玻璃销量 同比提升 3.70%至 12.65 亿平；售价方面，2024 年光 伏玻璃（2.0mm）均价从年初的 17 元/平大幅下滑至 年底的 11.5 元/平，公司 2024 年 ASP（不含税）为 13.30 元/平（同比减少 17.59%）。综合来看，2024 年 公司光伏玻璃营业收入同比减少 14.54%至 168.16 亿元，毛利率同比减少 6.81 个 pct 至 15.64%，盈利能 力阶段性承压。近期光伏玻璃价格有所回暖，叠加新 产能陆续投运后对综合成本的进一步优化，2025 年 公司盈利能力有望得到修复。 特别申明： 本订阅号中所 ...