Nvidia will be the ‘best beneficiary’ of AI spending, says Morgan Stanley’s Joseph Moore

AI Spend & Market Dynamics - AI 支出环境非常强劲，各公司都将从中受益 [1][2][3] - 中国市场的竞争、硬件问题和产品延误等担忧并未减弱 AI 模型使用的爆炸性增长和对硬件的强劲需求 [2] - 市场对 AI 的热情存在不同程度的滞后，寻找被低估的公司 [7] - 预期普遍较高，但这些预期是合理的 [6] Company Performance & Opportunities - Nvidia 是最大的受益者，其收入中来自 AI 的比例最高 [2] - Broadcom 在处理器领域也占据强势地位 [4] - Nvidia 的实力可能仍被低估 [4] - Marvell 近期在光通讯业务方面表现强劲 [5][6] - Micron 在 AI 专用高带宽内存 (HBM) 领域获得市场份额，即使溢价收窄，利润也将增加 [9] Memory & Storage - AI 对数据（包括旧数据和新数据）的巨大需求为内存和存储带来机遇 [7] - 尽管竞争加剧，但 Micron 在 DRAM 领域，尤其是在 HBM 方面，处于有利地位 [8][9] - 长期来看，对 Micron 存在周期性担忧，但短期内 AI 支出的激增将推动其发展 [10]