Micron Technology(US:MU) Yahoo Finance·2025-12-18 16:43Financial Performance - Q1 adjusted EPS 为 478，高于市场预期的 395 [1] - Q1 营收为 1364 亿美元，高于市场预期的 1295 亿美元 [1] - Q2 EPS 指导值为 822 至 862，市场预期为 471 [1] - Q2 营收预期为 183 亿至 191 亿美元，市场预期为 1438 亿美元 [1] - 毛利率预计在 67% 至 69% 之间，高于市场预期的 557% [2] Market Dynamics and Industry Trends - Micron 是美国最大的内存芯片制造商，其芯片应用于智能手机、PC、数据中心等产品，可以反映这些终端市场的健康状况 [3] - 高带宽内存（HBM）是 AI 软件训练所需的芯片，Micron 出售 HBM，具有更高的性能、更好的定价和利润率 [3] - Micron 的高带宽内存已全部售罄至 2026 年 [7] - 内存市场是一个寡头垄断市场，Micron 和两家韩国公司控制了约 90% 的份额，它们在增加产能方面表现理性 [6] - AI 基础设施建设预计至少持续一到两年，Micron 的盈利预期仍有上升空间，目标价可能达到 300 美元甚至更高 [6] Investment Opportunities and Risks - 尽管今年已上涨约 170%，但仍有约 85% 的分析师认为 Micron 值得购买 [2] - 长期来看，内存市场仍然是周期性的，AI 正在创造一个特别强劲且持久的上升周期，但仍需关注供需匹配情况 [31] - 投资者应关注内存芯片制造商是否过度建设产能，导致供过于求，从而导致价格下跌 [32][33] - 建议关注那些从支出中获益的公司，而不是那些支付资金的公司，Broadcom 优于 Oracle [14]