【笔记20250124— 短端大幅上行，长端韧性十足】

越短的交易，影响因素越繁多，让你的感觉越眩晕。越远的交易，影响因素越核心，让你看到的越清晰。然而，要想看到本质，就需要经历痛苦，建立投 资体系，忍受短期波动，舍弃落袋为安。 ——笔记哥《交易》 【笔记20250124— 短端大幅上行，长端韧性十足（+午后资金面改善-股市小幅上涨=涨跌不一)】 MLF大幅缩量续做，股市小幅上涨，上午资金面偏紧，午后逐步改善，利率先上后下。 早间消息：特朗普称"美中关系非常好"、"将要求美联储立即降息"，早盘债市情绪平稳，10Y国债利率平开在1.6375%。上午消息：特朗普称"宁愿不必对 中国使用关税手段"，带动股市小幅上涨。受资金面紧张影响，10Y国债利率先上行至1.655%，午后资金面逐步改善，利率震荡下行至1.635%。 近日资金面持续紧张，或反应了央妈"敲打长债"的心思，势要构建一条陡峭的收益率曲线。然而结果是：短端大幅上行、长端韧性十足，最终曲线极度平 坦化。 今日货币基金ETF纷纷上演涨停潮，此前跨境ETF涨停也就罢了，连货基都能涨停也是活久见。可见，这个市场并不缺钱，可惜，有的市场不让买，有的 市场不敢买。 资金面均衡偏紧，长债收益率涨跌不一。 央行公开市场开展28 ...