【笔记20250113— 忍无可忍，央妈拔网线了】

市场的每次涨涨跌跌都有其背后的逻辑和故事，但有时我们知道其原因，有时却什么都不知道。而且， 一个逻辑讲完，又会来另一个，你也不知道什么时候结束，什么时候又来个新的。 央行持续释放稳汇率信号，资金面紧张，出口数据好于预期，债市利率震荡上行。 早盘债市情绪平稳，10Y国债利率小幅下至1.61%附近（昨收1.6175%）。随后央行公告上调跨境融资宏 观审慎调节参数，外汇市场指导委员会会议强调要"坚定不移"保持汇率基本稳定。"稳汇率"信号带动 10Y国债利率上行至1.6375%。 或受"抢出口效应"影响，12月出口数据好于预期。股市偏弱震荡，10Y国债利率小幅下至1.625%。后传 央行要求中金所配合提高国债期货交易保证金及手续费，叠加资金持续紧张，10Y国债利率震荡上行至 1.645%。 所以，我们就需要找到一条市场波动的主线。这个主线就是利差。因为债券投资的本质是套利，获得收 益的本源是债券的票面利息。 ——笔记哥《分析》 【笔记20250113— 忍无可忍，央妈拔网线了（-央行上调跨境融资宏观审慎调节参数-出口数据好于预 期-资金面紧张=中上)】 资金面紧张，长债收益率明显上行。 央行公开市场开展248亿元7天 ...