潘行讲话了

下午17点21分，央妈的公众号发布了《 人行会议 》，里面涉及潘行的最新讲话，或者，应该算是会议纪要吧。 大家关心的，主要是下面这句，媒体也都在拼命highlight， 市场开始炒作降准降息。 我觉得，比较显然的是，结果不论，但对于这篇纪要， 市场关注的重心错了。 看新闻，或者说政策相关的新闻，核心是看边际的变化， 关于央妈的态度，近期主要看这三篇。 第一篇，上周三的《 政府工作报告 》，提到 " 适时降准降息 " ； 第二篇，上周四的《 潘行答记者问 》，提到 " 根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息 " ； 第三篇，也就是今天的会议上，提到 " 根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息 " 。 所以， 三篇稿子，其实是没有边际变化的 ，谈到的一直都是择机降准降息，没有增量信息，也就没有炒作，或者说去推演的价值。 更不能拿这句话，去推算出，即将降准降息。 而后面两篇提到的， " 根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 " 这句，始于四季度的货币政策报告，下图。 换句话说，"降准降息"的基调一直没变，但一直都是，根据外围的环境（汇率）、金融市场运行情况（前期债券过热，信贷资源 ...