中金 | 公募一季报回顾：加仓科技成长及高端制造

点击小程序查看报告原文 公募基金仓位变动：主动偏股型基金仓位上涨，港股获加仓明显 2025年一季度，A股市场先抑后扬。1月上旬受外部不确定性扰动，市场走势偏弱；春节前后国内AI公司DeepSeek以及机器人等领域的技术突破引发市场 关注，"科技叙事"转变推动中国资产价值重估，指数企稳上行。3月两会后全年经济目标和政策重点明确，市场波动有所加大，有政策支撑的消费股和资 源股有所表现。整体看，一季度上证指数微调0.5%，偏大盘蓝筹的沪深300下跌1.2%，成长风格仍现分化，创业板指下跌1.8%而科创50上涨3.4%，中小市 值的中证1000和中证2000分别上涨4.5%和7.1%，中证红利回调3.1%。在此背景下，主动偏股型公募基金单季度收益率中位数转正为3.6%，好于同期整体 指数表现，收益率较上季度明显回升。 公募基金资产规模小幅收缩，权益资产占比上升，债券资产占比上升。 一季度公募基金整体资产规模小幅收缩，资产总值由上季度的34.8万亿元降至33.8 万亿元。其中，股票资产规模扩张，从上季度的6.8万亿元升至6.9万亿元，股票占资产总值的比重较上季度上升1个百分点至20.5%；债券资产占比较上季 度继续上升 ...