新零售｜外卖竞争冷思考

文 ｜ 姜娅 杨清朴 单竹岭 近期京东外卖高举高打单量增长亮眼，引发热议。如何展望京东外卖的战略定位及美团的应对策略？我们探讨几种可能路径。 对于外卖行业而言，竞争将望激发市场活力，推动主要玩家加强生态建设，对行业发展有积极价值。从竞争走向来看，伴随单 量规模扩张，竞争将呈现全方位、多要素的局面。复盘外卖市场的历次正面碰撞，补贴短期内对单量增长拉动效应明显，但并 非决定竞争走向的胜负手，而多维度的系统性变量如配送效率、商家供给、用户复购和提频等更为核心。竞争加剧之下，各方 所承担的资本消耗或难以避免，短期或对市场情绪造成扰动。但站在相对长期视角，我们预计行业竞争格局趋于稳定、市场生 态良性发展，平台价值有望长期释放。 ▍ 京东加码外卖布局，燃起竞争之余或更利于激发活力、加强生态。 京东2 0 2 5年初以来一直在推进餐饮外卖布局：2月11日启动"品质堂食餐饮商家"招募，针对5月1日前入驻商家推出全年免佣金 政策；2月1 9日宣布将从3月起逐步为全职外卖骑手缴纳社保；3月2 4日京东外卖日单量突破1 0 0万；4月11日推出外卖百亿补 贴，加大补贴力度；4月1 5日单量突破5 0 0万；4月2 2日单量突破1 ...