【广发宏观团队】对中期影响深远的三个政策线索

广发宏观周度述评（第12期） 广发宏观周度述评（第1-11期，复盘必读） 内容 第一， 对中期影响深远的三个政策线索。 4月25日政治局会议明确指出"外部冲击影响加大"及"要强化底线思维"，并部署了一系列稳增长具体举措。从"加紧实 施"这一表述来看，目前稳增长具有一定的紧迫性，后续政策节奏有望加快。 值得注意的是，除了短期视角，本轮政策稳增长举措中也展现出一些新的中期线索。如去年底中央经济工作会议指出的，"实践中，我们不断深化对经济工作的规 律性认识"；以及3月5日国新办吹风会解读政府工作报告时指出的，"充分体现了9月26日中央政治局会议以来，党中央对宏观调控思路的创新"。 线索一：服务类消费可能成为新的风口。3月5日国新办发布会指出本轮稳增长"打破了消费是慢变量的常规"；而从本次政治局会议精神来看，政策侧重点可能已从 商品消费进一步扩展向服务类消费。在耐用消费品的政策红利释放之后，服务类消费空间更大。[1]2024年全国居民人均服务性消费支出占居民人均消费支出比重 达46.1%，而且部分商品消费是服务消费的场景带动的。要发展服务类消费，那么重要的不仅是有形商品创新，还包括应用场景和商业模式创新。[2]如《求 ...