【招商电子】兆威机电：业绩符合预期，继续看好公司在机器人领域的稀缺性与成长潜力

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件：公司发布24年报及25年一季报，结合公司近况，我们点评如下。 24年业绩符合预期，快速增长主要系汽车业务高增、产品结构优化。 24年收入15.2亿同比+26.4%， 归母净利2.3亿同比+25.1%，扣非归母1.8亿同比+37.6%，毛利率31.4%同比+2.4pcts，净利率14.8% 同比-0.2pct，主要受益于汽车业务高增长和消费电子MR产品放量，以及公司产品结构优化带动毛 利率实现较大幅度提升。 投资评级定义 24年各业务亮点：1）智能汽车： 公司与博世、比亚迪、理想、长安等主要汽车行业客户均已取得 合作进展，公司车载运动屏幕、汽车隐藏门把手、汽车主动式升降尾翼、汽车热管理执行器、车载 雷达、电子驻车等相关产品在国内车企中成功应用。 2）消费及医疗科技： 医用医疗设备的自动 化、智能化趋势日益明显，公司积极参与消费及医疗科技应用领域，如AR&VR、智能家居、胰岛 素泵、吻合器等产品领域，进行研发创新生产，给予客户有竞争力的解决方案。 3）机器人： 公司 去年深圳高交会上首次发布了全球首创的指关节内置全驱动力单元的灵巧手产品，集成了微型减速 器、电机、控制单 ...