新关税担忧引发市场波澜：申万期货早间评论-20250506

首席点评：新关税担忧引发市场波澜 中国制造业与非制造业 PMI环比双降，需求端收缩显著，但生产端仍处相对高位（49.8%），新出口订 单指数下跌至44.7%，后续出口增长存疑，短期"抢出口"虽支撑货运量增1.3%，但外需疲态已显现。内 需韧性分化，订单指数微降2.3%，消费品行业PMI仅降0.6%，消费支撑力较强。美国一季度GDP年化下 降0.3%，不过自3月市场已经对一季度的经济萎缩有一定心理准备。4月的非农数据显示美国就业市场 仍然强劲，此背景下5月美联储大概率继续按兵不动，同时市场对6月降息的预期有所降温。关税谈判方 面仍未有明显进展，而昨日特朗普表示要对非美国制作影片征收100%关税引发关税规模再度升级的担 忧。 重点品种： 原油 、贵金属、铜 原油： 欧佩克及其同盟八国进一步加快增产，引发对更多供应的担忧，欧美原油期货继续下跌。八个 参与国将在 2025年6月从2025年5月所需的生产水平开始实施每天41.1万桶的生产调整，这相当于三个月 的增量。欧佩克及其减产同盟国八国加速减产的决定公布后，国际油价一度下跌近5%。但是中东局势 有恶化的可能，尾盘国际油价缩窄跌幅。以色列总理内塔尼亚胡发誓要对伊朗进 ...